O mundo está a ficar sem cobre, porque é que este é o pior momento para tal acontecer?

As reservas mundiais de cobre são muito baixas e a capacidade de produção foi significativamente reduzida nos últimos anos devido à falta de investimento no setor.

cobre
As reservas mundiais de cobre são muito baixas e a capacidade de produção foi significativamente reduzida nos últimos anos.

Hoje em dia o preço do cobre é notícia a nível mundial, uma vez que ronda os 10.000 dólares por tonelada na Bolsa de Metais de Londres, bem acima dos valores históricos. Isto porque, no setor da mineração, todas as previsões indicam que a procura nos próximos anos terá um forte crescimento e a produção metálica não será suficiente para cobrir o aumento do consumo.

As razões do aumento da procura têm muito a ver com a transição energética, onde o cobre terá um papel preponderante.

Serão necessárias grandes quantidades do metal industrial para a produção de carros elétricos e para redes de transporte de energia até terminais de carregamento elétrico. Outro fator está ligado à construção de novos data centers por empresas tecnológicas, onde as infraestruturas serão decisivas para contribuir para o desenvolvimento digital e ao mesmo tempo dar continuidade aos avanços na inteligência artificial.

eletricidade
A procura de carros elétricos crescerá a passos largos: a partir de 2035, a Europa só permitirá a circulação de carros livres de emissões.

Até agora, a China abastecia o mercado global e tinha capacidade para cobrir o défice de produção gerado noutras partes do mundo graças aos stocks que armazenou. Segundo relatórios privados, só na última década, os mineiros chineses aumentaram a sua produção em 40%, mas as necessidades são tão grandes que os analistas do setor descartam que o gigante asiático terá capacidade suficiente para responder.

O preço do cobre em todo o mundo

Na bolsa, os futuros do cobre subiram 115% em relação aos mínimos alcançados em 2020, em plena pandemia do coronavírus. Isto deve-se à reação quase inexistente que as empresas tiveram na procura por novas jazidas: menor oferta do produto implica aumento de preços.

O principal problema é que os humanos esgotaram os depósitos mais produtivos e é cada vez mais caro para as empresas desenvolver uma mina que garanta anos de produção contínua.

A inflação global aumentou os custos dos equipamentos necessários à extração, uma vez que para isso são necessários metais e isso gera um círculo vicioso que contribui para o aumento dos preços. Na realidade existem projetos em termos geológicos, mas o problema é a falta de investimento que há anos não é feito no setor.

mineração
O cobre atingiria US$ 12.000 por tonelada. Até onde pode ir o aumento dos preços do metal?

Os analistas estimam em 150 mil milhões de dólares o dinheiro que a indústria terá de investir nos próximos anos para poder satisfazer a nova procura. O valor parece inatingível, ainda mais tendo em conta que – segundo a S&P Global – o setor atingiu 3.000 milhões de euros em 2023 destinados à exploração de novas jazidas, sendo o valor mais elevado da última década.

O que se investe está muito longe do que é necessário e isso é realmente um problema. Portanto, tudo indica que a produção global não será suficiente para cobrir o aumento da procura nos próximos anos.

O que deve acontecer para as empresas investirem

O grupo de investidores Black Rock ofereceu recentemente uma informação significativa: segundo as suas estimativas, o preço do cobre deverá atingir os 12 mil dólares por tonelada, mais de 20% acima dos preços atuais, para que a indústria comece a ser encorajada a realizar grandes investimentos feitos em novas minas. Se estes cálculos estiverem corretos, parece inevitável que o preço da tonelada de cobre continue a subir e, se assim for, seria o preço mais alto alguma vez visto na História, ainda acima dos 10.674 dólares registados em 2022.

A oportunidade para a Argentina

A Argentina começou a produzir cobre em larga escala em 1997 com a mina Bajo la Alumbrera, na província de Catamarca e deixou de fazê-lo em 2018. Foram 21 anos de exploração em que foram arrecadadas receitas fiscais de US$ 5.037 milhões e exportações de US$ 17,3 milhões.

Existem atualmente oito projetos de grande escala localizados em quatro províncias que se encontram em fase avançada de exploração. Na província de San Juan, a que tem mais projetos são Los Azules, El Pachón, Josemaría, El Altar e Filo del Sol; Taca Taca está localizada em Salta; em Catamarca existe MARA (Mina Agua Rica - Alumbrera); e em Mendoza o projeto San Jorge. As estimativas de recursos de cada um fazem da Argentina um dos principais países do mundo com potencial de produção de cobre.

A fase de construção desses projetos exigirá um investimento de mais de US$ 22 biliões e poderá gerar vendas para o país de US$ 9 biliões a 11 biliões anuais (com uma balança comercial positiva de US$ 7 biliões). Estima-se que 1,2 milhão de toneladas possam ser extraídas graças a uma reserva local de 63,1 milhões de toneladas de cobre.